Bài học đắt giá của tôi khi đuổi theo các đợt tăng giá của EM

Nhìn lại đầu năm 2021, khi thị trường EM thực sự nóng lên, tôi đã mắc một sai lầm kinh điển: định cỡ vị thế theo FOMO. Tôi có một số vị thế cốt lõi vững chắc trong các cổ phiếu và tiền tệ EM khác nhau, như $BRL và $INR, đang hoạt động tốt. Thay vì tuân thủ kế hoạch giao dịch của mình là mua thêm khi điều chỉnh hoặc duy trì kỷ luật với các phân bổ hiện có, tôi bắt đầu đuổi theo các đợt tăng giá parabol ở một số mã EM nhỏ hơn, tin rằng mình đang bỏ lỡ những khoản lợi nhuận khổng lồ.

Vấn đề không phải là luận điểm về EM; mà là cách tôi thực hiện. Tôi bắt đầu phân bổ quá nhiều vốn vào những mã có động lượng cao, thanh khoản thấp này, thường mua vào những đợt tăng giá kéo dài mà không đánh giá rủi ro đúng đắn. Khi đợt điều chỉnh không thể tránh khỏi xảy ra – và nó luôn xảy ra – mức sụt giảm ở những vị thế quá lớn đó đã không cân xứng, xóa sạch một phần đáng kể lợi nhuận từ các khoản nắm giữ cốt lõi được định cỡ thận trọng hơn của tôi. Đó là một lời nhắc nhở khắc nghiệt rằng ngay cả trong một môi trường vĩ mô mạnh mẽ, việc định cỡ vị thế dựa trên cảm xúc thay vì niềm tin và khả năng chịu rủi ro là một cách chắc chắn để trả lại lợi nhuận.