ลากาดของ ECB: การเดินบนเส้นด้ายเงินเฟ้อของยูโรโซน
แปลอัตโนมัติจากต้นฉบับ · อ่านต้นฉบับ (English)
ท่าทีที่แข็งกร้าวของลากาดเกี่ยวกับเงินเฟ้อเมื่อเร็วๆ นี้ แม้จะมีสัญญาณของการชะลอตัวบ้าง ก็หมายความว่า ECB ยังไม่พ้นวิกฤตอย่างชัดเจน และเราก็เช่นกัน พวกเขากำลังพยายามเดินบนเส้นด้าย โดยรักษาสมดุลระหว่างการควบคุมเงินเฟ้อกับการไม่บีบรัดการเติบโตที่มีอยู่น้อยนิด เกม 'รอดู' ที่พวกเขากำลังเล่นอยู่นี้ทำให้ผมระมัดระวังอย่างมากกับหุ้นยุโรปในตอนนี้ DAX และ FTSE มีความเปราะบางเกินไปต่อการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม หาก CPI ออกมาสูงอีกครั้ง ผมกำลังจับตาดูหุ้นกลุ่มป้องกันและหุ้นคุณค่าที่คัดเลือกมาอย่างดี หลีกเลี่ยงสิ่งใดก็ตามที่ต้องพึ่งพาเครดิตที่ง่ายหรือการใช้จ่ายของผู้บริโภคที่แข็งแกร่งในตอนนี้ การที่ $FFR พุ่งขึ้นเกือบ 1.3% เมื่อวานนี้ด้วยปริมาณการซื้อขายที่ค่อนข้างเบาเพียงแค่เน้นย้ำถึงความอ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ยที่ซ่อนอยู่ทั่วทั้งกระดาน คุณจะเห็นความกังวลที่คล้ายกันในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสินค้าโภคภัณฑ์ด้วย เช่น $ZS ที่พุ่งขึ้นเกือบ 4% ซึ่งส่งสัญญาณถึงความกังวลด้านอุปทานในวงกว้างที่ ECB ไม่สามารถเพิกเฉยได้