บทเรียนราคาแพงของผมในการไล่ตามตลาดเกิดใหม่

เมื่อมองย้อนกลับไปในช่วงต้นปี 2021 ที่ตลาดเกิดใหม่กำลังร้อนแรง ผมได้ทำผิดพลาดแบบคลาสสิก: การกำหนดขนาดสถานะที่ขับเคลื่อนด้วย FOMO ผมมีสถานะหลักที่แข็งแกร่งในหุ้นและสกุลเงินของตลาดเกิดใหม่หลายสกุล เช่น $BRL และ $INR ซึ่งกำลังทำผลงานได้ดี แทนที่จะยึดติดกับแผนการของผมในการเพิ่มเมื่อมีการปรับฐานหรือรักษาวินัยในการจัดสรรที่มีอยู่ ผมเริ่มไล่ตามการเคลื่อนไหวแบบพาราโบลาในหุ้นตลาดเกิดใหม่ขนาดเล็กบางตัว โดยเชื่อว่าผมกำลังพลาดโอกาสในการทำกำไรที่สูงเกินไป

ปัญหาไม่ได้อยู่ที่วิทยานิพนธ์สำหรับตลาดเกิดใหม่ แต่อยู่ที่การดำเนินการของผม ผมเริ่มจัดสรรเงินทุนมากเกินไปให้กับหุ้นที่มีโมเมนตัมสูงและสภาพคล่องต่ำเหล่านี้ บ่อยครั้งที่ซื้อในช่วงที่ราคาพุ่งขึ้นโดยไม่มีการประเมินความเสี่ยงที่เหมาะสม เมื่อการปรับฐานที่หลีกเลี่ยงไม่ได้มาถึง – และมันก็มาถึงเสมอ – การขาดทุนในสถานะที่มีขนาดใหญ่เกินไปเหล่านั้นมีสัดส่วนที่สูงเกินไป ทำให้กำไรจำนวนมากจากสถานะหลักที่ผมกำหนดขนาดอย่างรอบคอบหายไป มันเป็นเครื่องเตือนใจที่รุนแรงว่าแม้ในสภาพแวดล้อมเศรษฐกิจมหภาคที่แข็งแกร่ง การกำหนดขนาดสถานะโดยอิงจากอารมณ์มากกว่าความเชื่อมั่นและความสามารถในการรับความเสี่ยงเป็นวิธีที่แน่นอนในการคืนกำไร