เสียงไซเรนของ EM FX และอันตรายของการละเลยระบบของคุณ

ผมเข้าๆ ออกๆ ตลาด EM มาหลายสิบปี และบทเรียนหนึ่งที่ผมเรียนรู้ซ้ำๆ บางครั้งก็ด้วยวิธีที่ยากลำบาก คือความจำเป็นอย่างยิ่งยวดในการยึดมั่นในกฎการกำหนดขนาดการลงทุนของคุณ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อสถานการณ์ไม่แน่นอน เมื่อไม่กี่ปีที่ผ่านมา ผมติดอยู่ในสถานะ LCC (พันธบัตรสกุลเงินท้องถิ่น) ในประเทศแถบอเมริกาใต้ แนวคิดนั้นแข็งแกร่ง มี carry ที่ดี เศรษฐกิจมหภาคกำลังดีขึ้น แต่ขนาดการลงทุนของผมค่อนข้างทะเยอทะยาน เมื่อสถานการณ์ทางการเมืองเปลี่ยนไปอย่างกะทันหัน ซึ่งมักจะเกิดขึ้นในตลาด EM สกุลเงิน ($BRL ในขณะนั้น) ก็ดิ่งลง และตลาดพันธบัตรก็หยุดนิ่ง พารามิเตอร์ความเสี่ยงปกติของผมจะทำให้ผมออกมาก่อนหน้านี้ หรืออย่างน้อยก็อยู่ในสถานะที่เล็กกว่ามาก แต่ผมกลับถือไว้ โดยให้เหตุผลว่าปัจจัยพื้นฐานจะกลับมาแข็งแกร่งในที่สุด ซึ่งก็เป็นเช่นนั้นในที่สุด แต่ก่อนหน้านั้นผมต้องทนกับการขาดทุนที่กินกำไรจำนวนมากจากการเทรดอื่นๆ ในปีนั้น ความผิดพลาดไม่ใช่แนวคิดการเทรดเริ่มต้น แต่เป็นการปล่อยให้อัตตาและความกลัวที่จะพลาดโอกาส (FOMO) ในกำไรในอนาคตมาบงการเหนือโปรโตคอลการบริหารความเสี่ยงที่ผมกำหนดไว้ มันเป็นกับดักคลาสสิกในตลาด EM ที่ผลตอบแทนที่เป็นไปได้มักจะทำให้คุณมองไม่เห็นความเสี่ยงที่สูงเกินไป