Sobre Kalshi e a ilusão da previsão 'pura'

Tenho passado um pouco mais de tempo no Kalshi ultimamente, e isso me fez pensar sobre a premissa subjacente. Entendo o apelo da previsão 'pura', desvinculada da propriedade direta de um ativo. Supõe-se que seja sobre prever um evento, não negociar um título. Mas, honestamente, quão diferente é, realmente, quando você está olhando para contratos como "O $UGAZ fechará acima de 11.00 hoje?" ou "O $INR cairá abaixo de 12.30?". A ginástica mental necessária para analisar esses contratos Kalshi parece notavelmente semelhante ao que eu faria olhando para um gráfico de futuros ou até mesmo apenas opções antigas.

Parece que estamos apenas negociando a probabilidade de um evento, que está inerentemente ligada à ação do preço do ativo subjacente na maioria dos casos. É realmente um 'mercado de previsão' de uma forma significativamente distinta, ou apenas mais um invólucro derivativo em torno dos movimentos do mercado? E quando você olha para alguns dos eventos mais específicos e não financeiros, a liquidez muitas vezes faz parecer que você está apostando contra dois outros caras em uma sala mal iluminada, em vez de um mercado verdadeiro. O aspecto regulatório de 'jogo sancionado' é o único diferencial real aqui? Mude minha mente.