Minha lição cara em perseguir ralis de EM

Olhando para o início de 2021, quando o complexo de EM estava realmente aquecendo, cometi um erro clássico: dimensionamento de posição impulsionado pelo FOMO. Eu tinha algumas posições centrais sólidas em várias ações e moedas de EM, como $BRL e $INR, que estavam performando bem. Em vez de seguir meu plano de adicionar em recuos ou manter a disciplina com minhas alocações existentes, comecei a perseguir os movimentos parabólicos em certos nomes menores de EM, convencido de que estava perdendo ganhos exorbitantes.

O problema não era a tese para EM; era minha execução. Comecei a alocar muito capital para esses nomes de alto momentum e menor liquidez, muitas vezes comprando em corridas estendidas sem a devida avaliação de risco. Quando a correção inevitável veio – e ela sempre vem – o drawdown nessas posições superdimensionadas foi desproporcionalmente grande, apagando uma parte significativa dos ganhos de minhas participações centrais dimensionadas com mais prudência. Foi um lembrete severo de que, mesmo em um ambiente macro forte, o dimensionamento de posição baseado na emoção em vez da convicção e capacidade de risco é uma maneira infalível de devolver lucros.