Turquia: O mercado está finalmente precificando a realidade?

É difícil ignorar o que está acontecendo com o $TRY agora. Vimos ele se aproximando de 18.7, atualmente em 18.6264, e a pergunta que continua me incomodando é se a calma relativa anterior do mercado, apesar das condições econômicas subjacentes, foi apenas uma anomalia. Por tanto tempo, parecia que os investidores estavam prendendo a respiração, esperando por algum catalisador externo ou mudança de política que nunca se materializou de forma significativa.

Agora, parece que o verdadeiro custo das políticas não ortodoxas está finalmente sendo precificado de forma mais agressiva. O mercado está lenta, quase dolorosamente, refletindo a realidade da inflação e a falta de uma resposta política convencional. Isso não é sobre entradas específicas, mas sobre o panorama macro mais amplo. É difícil ver uma reviravolta sem uma mudança significativa na política, e isso não parece estar no horizonte imediato. Estou perdendo algo aqui, ou estamos apenas vendo o desenrolar inevitável que muitos previram meses atrás? Conteste se você vê uma narrativa diferente se formando.