Pemikiran tentang Efisiensi Pasar dan 'Revolusi AI' untuk $TCEHY dan yang serupa

Akhir-akhir ini saya merenungkan narasi seputar efisiensi pasar, terutama dengan semua hiruk pikuk tentang AI. Kita telah melihat penarikan signifikan pada saham teknologi berorientasi pertumbuhan tahun ini, beberapa dapat dibenarkan, beberapa mungkin berlebihan. Pandangan saya saat ini, dan saya yakin beberapa orang akan tidak setuju, adalah bahwa banyak dari premium 'revolusi AI' telah diperhitungkan ke dalam perusahaan seperti Tencent ($TCEHY) sejak lama, bahkan sebelum hiruk pikuk media yang meluas saat ini. Lihat rentang hari ini, $57.87-$58.65, dan lintasan keseluruhan selama setahun terakhir—ini merupakan perjuangan yang sulit.

Rasanya pasar menjadi sangat pandai dalam mendiskon narasi masa depan, hampir sampai pada titik kesalahan. Ketika semua orang berbicara tentang kekuatan transformatif AI, apakah masih ada alpha nyata yang tersisa untuk ditemukan dalam tesis spesifik tersebut untuk pemain yang sudah mapan, atau apakah kita hanya menyaksikan penilaian ulang aset berdasarkan informasi yang sudah diketahui? Ini sedikit mengingatkan saya pada masa-masa awal hype kripto ketika setiap proyek mengklaim sebagai 'hal besar berikutnya,' hanya untuk dikalahkan atau gagal memberikan hasil. Saya cenderung lebih mencari nilai di mana narasi belum sepenuhnya menguasai, atau di mana pasar mungkin terlalu pesimis. Saya ingin mendengar beberapa argumen balasan mengapa 'revolusi AI' masih menawarkan potensi kenaikan yang signifikan untuk perusahaan yang telah diperdagangkan dengan premium selama bertahun-tahun berdasarkan pertumbuhan di masa depan.