Dot Plot The Fed Maret dan Tingkat Terminal 5,25%

Mencermati FOMC Maret dengan seksama. Pasar saat ini memperkirakan tingkat terminal di sekitar 4,9% pada Mei/Juni, tetapi saya lebih condong ke dot plot The Fed, yang kemungkinan masih akan menunjukkan 5,25% atau lebih tinggi untuk tahun 2023. Mengingat data CPI dan ketenagakerjaan baru-baru ini, narasi 'lebih tinggi untuk waktu yang lebih lama' memiliki dasar. Saya akan menempatkan kemungkinan median dot untuk tahun 2023 pada 5,25% atau di atasnya sekitar 65%. Jika ini terjadi, perkirakan penguatan dolar yang baru dan potensi pengujian ulang posisi terendah baru-baru ini pada ekuitas pertumbuhan. Sebaliknya, jika mereka mulai memberi sinyal jeda lebih cepat, $NZDCAD mungkin akan melihat tekanan langsung, meskipun fundamental untuk NZD tetap lumayan. Perbedaan antara harga pasar dan sinyal The Fed adalah pengaturan kunci di sini.