Reflexiones sobre la eficiencia del mercado y la 'Revolución de la IA' para $TCEHY y similares

He estado reflexionando sobre las narrativas en torno a la eficiencia del mercado últimamente, especialmente con todo el revuelo sobre la IA. Hemos visto retrocesos significativos en nombres tecnológicos orientados al crecimiento este año, algunos justificables, otros quizás exagerados. Mi opinión actual, y estoy seguro de que algunos no estarán de acuerdo, es que gran parte de la prima de la 'revolución de la IA' ya se ha descontado en empresas como Tencent ($TCEHY) desde hace un tiempo, incluso antes del actual frenesí mediático generalizado. Miren su rango diario de hoy, $57.87-$58.65, y la trayectoria general durante el último año, ha sido un camino difícil.

Parece que el mercado se ha vuelto increíblemente bueno descontando narrativas futuras, casi hasta el extremo. Cuando todo el mundo habla del poder transformador de la IA, ¿queda algún alfa real por encontrar en esa tesis específica para los actores establecidos, o simplemente estamos viendo la revalorización de activos basada en información conocida? Me recuerda un poco a los primeros días del bombo de las criptomonedas, cuando cada proyecto afirmaba ser 'la próxima gran cosa', solo para ser superado o simplemente no cumplir. Me inclino más por encontrar valor donde la narrativa no ha arraigado completamente, o donde el mercado es quizás demasiado pesimista. Me encantaría escuchar algunos contraargumentos sobre por qué la 'revolución de la IA' todavía ofrece un potencial alcista significativo para empresas que ya han cotizado con una prima durante años basándose en el crecimiento futuro.