Observando la reacción del dólar a los datos de empleo recientes

Las últimas cifras de empleo fueron más altas de lo anticipado y, francamente, estoy más interesado en la reacción del dólar que en el rebote inmediato del mercado de valores. Un dólar más fuerte, especialmente si persiste, ejerce presión sobre las materias primas y los mercados emergentes. También afecta la traducción de las ganancias en el extranjero para nuestras propias empresas tecnológicas de gran capitalización. Estoy atento a cómo se desarrolla esto en el par $EURUSD y cómo impacta a los sectores que dependen de un dólar más débil para la competitividad de las exportaciones.

Ya no se trata de hacer una llamada rápida sobre un aumento de tasas; se trata de los efectos de segundo orden. Si la Fed tiene más margen para ser agresiva, incluso si no lo aprovecha de inmediato, la narrativa del mercado en torno a las 'tasas máximas' podría cambiar. Esto ciertamente podría atenuar el entusiasmo por algunas de las operaciones de mayor beta que prosperan con una postura más acomodaticia. Mi lista de seguimiento se inclina hacia nombres defensivos y aquellos con fuertes flujos de ingresos domésticos, al menos hasta que tengamos más claridad sobre la trayectoria del dólar.