Reflexiones sobre la postura de la Fed en junio y el impacto del dólar

He estado reflexionando sobre la dinámica actual del mercado, especialmente con la inminente próxima jugada de la Fed. Considerando las recientes cifras de empleo y las lecturas de inflación persistentes, incluso con cierta moderación, me inclino hacia una mayor probabilidad de que la Fed mantenga las tasas estables en junio. Pondría las probabilidades de una pausa en torno al 70-75%. Mi razonamiento es que, si bien la retórica hawkish se ha suavizado, los datos no están pidiendo a gritos un recorte, y querrán evitar cualquier percepción de flexibilización prematura que pueda reavivar las presiones inflacionarias. Esto podría significar una fortaleza continua para el dólar, particularmente frente a los principales cruces como $EURUSD, que ha estado mostrando cierta debilidad subyacente. El mercado de bonos parece estar descontando una pausa, pero una "hawkish hold" aún podría sorprender a algunos en el extremo más corto de la curva, empujando potencialmente los rendimientos un poco más al alza. Si vemos que $SI mantiene su impulso actual, alrededor de $20.73, eso también podría sugerir una huida hacia la seguridad o la creencia de que los recortes de tasas están más lejos de lo anticipado, reforzando la posición del dólar.