Observando el NZDJPY mientras el BoJ se mantiene firme, la divergencia de tasas global sigue en juego

La política ultra-expansiva del BoJ mantenida ayer, en un contexto de giros hawkish en otros lugares, solo está consolidando la configuración del carry trade. Ver al $NZDJPY superar 92.60 a 92.631 con un máximo cercano a 92.807 hoy no es sorprendente dada esa divergencia. El RBNZ no ha terminado de ajustar, y aunque las preocupaciones sobre el crecimiento global son reales, ese diferencial de rendimiento es un fuerte imán. Estoy atento a cuánto más margen hay antes de que veamos una resistencia significativa del BoJ que pueda amenazar el carry. No busco desvanecerlo ahora mismo, pero definitivamente estoy evaluando dónde la relación riesgo-recompensa se sesga. Un poco de esfuerzo, pero el camino de menor resistencia parece claro por ahora.