Lección de EM FX: No persigas la historia, espera el gráfico

Estaba recordando un error clásico que cometí hace unos años y que me costó una buena parte de mis ganancias trimestrales. Fue en la época en que gran parte de la narrativa en torno a la Lira Turca, $TRY, estaba cambiando. Se estaba construyendo una fuerte historia sobre un posible giro de política, y muchos de los analistas que respetaba empezaban a pedir un cambio.

Mi error no fue necesariamente en el análisis de la historia fundamental, que finalmente se materializó. Mi error fue intentar anticiparme basándome puramente en la narrativa y en unos pocos movimientos iniciales muy débiles de velas. Entré con un tamaño de posición que era simplemente demasiado grande para las primeras etapas de una posible reversión de tendencia, especialmente en un par de divisas conocido por su volatilidad y el potencial de riesgo de titulares. Me destrozaron gravemente mientras el mercado seguía fluctuando, moviéndose significativamente en mi contra antes de que el verdadero cambio fundamental ganara tracción y el volumen confirmara la dirección. Para cuando ocurrió el movimiento real, yo ya estaba fuera, curando pérdidas, y me perdí por completo la verdadera subida. Fue un duro recordatorio de que, incluso si la historia es convincente, la estructura del mercado y la acción del precio siguen siendo los reyes, especialmente en pares de mercados emergentes menos líquidos. Siempre espera a que el gráfico confirme la narrativa, en lugar de simplemente saltar sobre la historia en sí.