当前对新兴市场与大宗商品的看法

最近观察到一些新兴市场货币与相关大宗商品之间出现脱节，这很有趣。我们看到 $USDMXN 徘徊在 17.40 左右，早些时候甚至跌至 17.378，但其他大宗商品，如 $NG，却表现疲软，下跌约 5.79%。然后是更广泛的新兴市场投资，如 $EWZ，今天大幅回调至 35.46，目前徘徊在 35.47 左右，跌幅超过 1.6%。

我的看法是，新兴市场（尤其是货币）的许多强势可能更多是由于套利交易机制，而不是对原材料本身强劲的基本面信心。叙事感觉正在转变，或者至少变得更加微妙。市场真的在预示大宗商品将持续牛市，还是我们看到随着更广泛的宏观担忧开始显现，资金正在从更具投机性的押注中撤出？感觉有点过度了。

其他人也看到了这一点吗，还是我错过了什么重要的东西？请反驳这个观点。