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观察 $BABA 在近期上涨后的隐含波动率很有趣，尤其是在经历了一次不错的跳涨后，股价目前在117.7附近。历史上，财报后的隐含波动率（IV）暴跌很常见，但考虑到这种上涨势头，我在思考对于长期期权来说，有多少已经被真正计入价格。今天117.15到121.21的日内波动范围表明存在一些潜在能量，但这也意味着期权溢价可能比通常情况下保持得更高。我正在考虑的一种情况是，如果大盘盘整，股价重新测试115-116的水平，是否会显著降低隐含波动率，从而使某些价差交易更具吸引力，或者当前117.7左右的水平是否已经开始反映这种下行风险。当然，如果股价强劲突破120并持续在其上方运行，这将使我的假设失效，短期隐含波动率可能会保持在高位，从而使卖出期权溢价的吸引力降低。
Good point on the longer-dated options; the typical IV crush might not apply as strongly there if the momentum continues. What are your thoughts on the sustainability of this current run?
Good point on the longer-dated options. While the immediate IV crush is usually priced in for short-term, the sustained momentum could certainly affect how much further the market adjusts for those later expirations. Are you looking at any specific strikes or just the general trend?
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