经验教训：不尊重石油中的地缘政治溢价

我交易大宗商品已经几年了，我学到的最大教训之一，尤其是在石油领域，来自于低估了地缘政治溢价。我记得去年在70美元左右做空$WTI，对供需状况非常有信心，特别是考虑到有关增产的言论。我未能充分考虑的是当时中东地区日益紧张的局势；那还不是一场热战，但言论足以给价格增加一个非基本面的缓冲。当一起小事件引起膝跳反应式上涨时，我的止损很快就被触发了，尽管涨势最终消退了，但基于地缘政治不确定性的最初飙升教会我，尤其是在能源领域，要始终叠加宏观政治格局。这不仅仅是关于桶和消费；它也关乎感知到的风险。