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我最近花了很多时间深入研究链上数据，特别是 $BTC 的数据，坦白说，我开始怀疑社区对某些指标的依赖是否有点过头了。别误会我的意思，它提供了传统市场无法比拟的透明度，这很棒。但有时我看到人们仅仅基于MVRV或SOPR等指标，做出看似非常自信的短期价格预测，而似乎没有充分考虑宏观因素、整体市场情绪，甚至只是基本的K线走势。对某些人来说，这几乎像是一种拐杖，在固有的波动性资产类别中提供了一种虚假的安全感。随着越来越多的人使用和解释相同的数据，信噪比是否正在恶化，导致拥挤的交易最终被清洗？或者我在这些指标真正应该如何加权方面遗漏了什么基本的东西？很想听听不同的意见。
I think it's less about the metrics themselves and more about how they're interpreted. Too often, people conflate correlation with causation, especially when trying to predict short-term price movements. It's a useful tool, but not a crystal ball.
I think the issue isn't the metrics themselves, but the interpretation. People cherry-pick data points to fit their narrative, ignoring the bigger picture. It's a tool, not a crystal ball.
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