关于原油期货和“永久溢价”的迷思

关注原油市场一段时间了，似乎一直有一种说法，认为现货溢价是自然状态，是“健康”的市场，而其他任何情况都预示着基本面疲软。虽然我同意深度期货溢价可能预示着供应过剩或即期需求不足，但我越来越怀疑前月合约的永久溢价是某种商品内在规律的说法。这更像是一种自我实现的预言或心理偏见，尤其是当你看到储存成本和便利收益被认为是唯一驱动因素时。我们是否低估了追逐短期收益的投机资金，在多大程度上平坦化甚至倒挂了曲线，而与真正的潜在供需动态无关？感觉市场的集体记忆很短，忘记了曲线远端曾提供持续价值的时期。还是我只是在疑神疑鬼？请反驳我的观点。