透视第三季度AI半导体估值

我正在关注AI芯片板块，特别是$NVDA及其同类公司如何消化未来需求。我的看法是，我们可能对短期收入预测有点过于乐观了。很有可能，大概六四开，我们会在第三季度末，或者第四季度初，看到这些股票出现温和回调，或者至少是上涨势头显著停滞。原因很简单：实际、规模化的AI部署在加速过程中会遇到一些瓶颈，而这些瓶颈尚未完全反映在当前估值中。我们以前也见过类似的周期，即承诺超出了实际应用的速度。这并非对AI长期看空，只是对炒作创新转化为盈利的速度持更清醒的看法。我预计会在当前水平附近进行盘整，如果部署瓶颈变得更加明显，则存在从高点回调10-15%的风险。