$UGAZ - Đánh bạc với Khí tự nhiên và Rủi ro Vanna

Gần đây tôi đã theo dõi $UGAZ với sự pha trộn giữa sự mê hoặc và nỗi kinh hoàng nhẹ. Đôi khi nó giống như cố gắng bắt một con lợn được bôi mỡ trên băng vậy. Biên độ hàng ngày hôm nay từ 10.61 đến 11.25, dao động quanh 10.82 khi tôi viết bài này, không hẳn là đang "ổn định". Điều tôi bận tâm, đặc biệt đối với bất kỳ ai đang giao dịch quyền chọn ngắn hạn ở đây, là rủi ro Vanna.

Chúng ta đã thấy một số động thái khá mạnh mẽ trong biến động ngụ ý (IV) đối với các sản phẩm khí tự nhiên. Nếu IV đó đột ngột giảm mạnh, chẳng hạn, do một số tin tức bất ngờ hoặc một đợt tăng tồn kho đáng kể làm thị trường ổn định lại một chút, thì ngay cả khi giá cơ bản vẫn tương đối ổn định, delta của các quyền chọn của bạn có thể thay đổi đáng kể do Vanna. Đó là kiểu cú đá ngầm có thể biến một vị thế tưởng chừng trung lập thành một vị thế thua lỗ, hoặc ít nhất là một vị thế đòi hỏi quản lý tích cực hơn dự kiến. Tôi đã nghĩ về các chiến lược straddle và strangle quanh các mức hiện tại, nhưng ý tưởng Vanna ăn mòn lợi nhuận nếu IV quyết định hạ nhiệt là một yếu tố ngăn cản thực sự. Chỉ là điều cần lưu ý, đặc biệt khi ngày đáo hạn đang đến gần đối với một số hợp đồng ngắn hạn. Cá nhân tôi đang giữ vị thế nhẹ cho đến khi tôi thấy một cam kết rõ ràng hơn theo một trong hai hướng, hoặc một môi trường IV ổn định hơn.