EM FX - Giữ vững qua nhiễu loạn

Một bài học lặp đi lặp lại trong EM FX đối với tôi là cái giá phải trả khi cố gắng quản lý vi mô các vị thế thông qua nhiễu loạn chính trị hoặc dữ liệu ngắn hạn. Vài năm trước, tôi có một giao dịch chênh lệch lãi suất (carry trade) khá tốt trên một rổ tiền tệ LatAm, cụ thể là $BRL và $MXN, kỳ vọng lạm phát tiếp tục giảm và Fed chậm lại. Sau đó, một số biến động chính trị địa phương xảy ra, không có gì thay đổi cơ bản luận điểm vĩ mô, nhưng đủ để kích hoạt một làn sóng bán tháo ngắn hạn và rất nhiều tin tức ồn ào. Sai lầm của tôi là đã phản ứng với sự biến động mạnh này, cắt giảm một phần đáng kể vị thế chỉ để thấy cả hai cặp tiền tệ phục hồi và tiếp tục quỹ đạo ban đầu của chúng vài tuần sau đó. Chi phí cơ hội khi bỏ lỡ đợt tăng giá sau đó lớn hơn nhiều so với khoản lỗ tạm thời trên giấy tờ mà tôi đang cố gắng tránh. Điều này củng cố ý tưởng rằng nếu luận điểm vĩ mô vẫn đúng, đôi khi hành động tốt nhất là không hành động.