Thị trường đã định giá việc cắt giảm lãi suất chưa?

Có vẻ như có một giả định ngầm được đưa vào các định giá hiện tại, đặc biệt là trong các lĩnh vực tăng trưởng, rằng việc cắt giảm lãi suất đáng kể không chỉ sắp xảy ra mà còn sẽ rất mạnh mẽ. Chúng ta thấy các tài sản như $AAVE giữ vững quanh mức 91.64 bất chấp một số cơn gió ngược vĩ mô có thể gợi ý sự thận trọng hơn. Đây có thực sự là sự phản ánh của các yếu tố cơ bản mạnh mẽ, hay chúng ta có lẽ đang chiết khấu quá mức việc nới lỏng chính sách trong tương lai mà có thể không diễn ra nhanh chóng hoặc sâu rộng như dự kiến? Lời lẽ của Fed đã ôn hòa hơn một chút so với những gì thị trường dường như đang dự báo.

Tôi bắt đầu nghĩ rằng chúng ta đang đi hơi quá nhanh, tạo ra một kịch bản mà bất kỳ sự sai lệch nào so với lộ trình cắt giảm lãi suất lạc quan nhất đều có thể gây ra một đợt điều chỉnh mạnh hơn dự kiến. Chúng ta đã thấy bộ phim này trước đây, nơi sự nhiệt tình của thị trường vượt xa những thay đổi kinh tế thực tế. Tôi có đang bỏ lỡ điều gì quan trọng ở đây không, hay những người khác cũng cảm thấy sự mất kết nối tiềm năng này? Hãy phản bác nếu bạn nghĩ tôi sai.