Suy nghĩ về sự phân kỳ giữa Chứng khoán châu Á và Thị trường mới nổi, sau diễn biến của Brazil

Theo dõi diễn biến hôm nay, $EWZ đang giao dịch quanh mức 36.42, giảm nhẹ nhưng vẫn trong phạm vi gần đây. Điều này khiến tôi suy nghĩ về bức tranh thị trường mới nổi rộng lớn hơn, đặc biệt là cách chứng khoán châu Á đang hoạt động trái ngược. Có một quan điểm cho rằng EM không bao gồm Trung Quốc là nơi đáng để đầu tư, do sự kéo lùi mà Trung Quốc đã gây ra. Nhưng tôi bắt đầu tự hỏi liệu điều đó có trở nên quá đồng thuận hay không, và liệu thị trường có đang đánh giá thấp tiềm năng phục hồi ở một số tên tuổi châu Á bị ảnh hưởng nặng nề hơn, đặc biệt với bất kỳ dấu hiệu phục hồi toàn cầu nào. Thiết lập hiện tại gần như cảm thấy như một canh bạc không cân sức, với quá nhiều vốn đang theo đuổi một dải EM tương đối hẹp.

Trực giác của tôi mách bảo rằng có một cơ hội định giá đang hình thành ở các khu vực chứng khoán châu Á hiện đang bị bỏ qua để ủng hộ câu chuyện EM 'an toàn hơn' không bao gồm Trung Quốc. Có vẻ như thị trường đang vứt bỏ cả chì lẫn chài hơi quá dễ dàng. Tò mò muốn nghe xem có ai nghĩ rằng tôi đã sai hoàn toàn ở đây không. Hãy phản biện ý tưởng này.