Cuộc gọi thu nhập tiếp theo của NVIDIA – Tập trung vào hướng dẫn về Trung tâm dữ liệu

Tôi đang theo dõi sát sao cuộc gọi thu nhập sắp tới của NVIDIA, đặc biệt là hướng dẫn về trung tâm dữ liệu của họ. Thị trường đã định giá kỳ vọng về một sự tăng trưởng mạnh mẽ liên tục, nhưng sau vài quý gần đây với những con số vượt trội, quy luật số lớn bắt đầu có tác động. Tôi đặt tỷ lệ khoảng 60% rằng họ sẽ điều chỉnh hướng dẫn giảm nhẹ, hoặc ít nhất là không tăng mạnh như một số nhà đầu tư lạc quan quá mức đang hy vọng. Đây không phải là dự báo về một sự sụp đổ, mà là sự thừa nhận rằng giai đoạn siêu tăng trưởng không thể duy trì tốc độ hiện tại vô thời hạn. Họ đã chiếm phần lớn thị phần điện toán AI, và mặc dù nhu cầu vẫn mạnh mẽ, tốc độ tăng tốc phải chậm lại vào một thời điểm nào đó.

Bất kỳ sự điều chỉnh nhỏ nào, ngay cả khi vẫn cho thấy tăng trưởng mạnh mẽ, cũng có thể dẫn đến một đợt giảm giá nhanh 5-7% do chốt lời. Ngược lại, nếu họ lại đưa ra hướng dẫn vượt trội, chúng ta có thể dễ dàng thấy một đợt tăng giá khác vượt qua các mức cao gần đây. Đây là một cuộc gọi có rủi ro cao đối với toàn bộ lĩnh vực AI, do vị thế dẫn đầu của NVIDIA. Tôi đang định vị một cách thận trọng cho kịch bản đầu tiên, nhưng sẵn sàng xoay chuyển.