กรณีที่ยังคงมีอยู่สำหรับมูลค่าในภาคพลังงาน แม้จะมีเสียงรบกวนทั้งหมด

ติดตามความหลงใหลของตลาดในวงกว้างกับเทคโนโลยีและการเติบโต เห็น $SPX500 เต้นรำอยู่แถว 7354.02 วันนี้ รู้สึกเหมือนเงินทุนจำนวนมากกำลังไล่ตามโมเมนตัมที่นั่น มากกว่าที่จะมองหาปัจจัยพื้นฐาน แต่เมื่อผมมองไปที่ภาคพลังงาน โดยเฉพาะอย่างยิ่งกับบริษัทน้ำมันรายใหญ่บางแห่ง ผมก็ยังเห็นข้อเสนอคุณค่าที่น่าสนใจ

ใช่ การเปลี่ยนผ่านสู่พลังงานหมุนเวียนเป็นเรื่องจริง กำลังเกิดขึ้น และใช่ ความกังวลเรื่องการทำลายอุปสงค์ก็เกิดขึ้นทุกครั้งที่มีข่าวลือเรื่องภาวะเศรษฐกิจถดถอย แต่โลกยังคงต้องการไฮโดรคาร์บอนจำนวนมหาศาลในอนาคตอันใกล้ การผลิตไม่ใช่เรื่องถูก และต้นทุนการทดแทนของแหล่งสำรองมักถูกมองข้ามในภาพรวม รู้สึกเหมือนตลาดกำลังกำหนดราคาการเปลี่ยนผ่านที่เร็วกว่าและสะอาดกว่าความเป็นจริงมาก ทำให้เกิดความไม่สอดคล้องกัน มันบ้าหรือเปล่าที่จะคิดว่าบริษัทพลังงาน 'ไดโนเสาร์' เหล่านี้บางแห่งเป็นวัวเงินสดที่ประเมินค่าต่ำไป ซึ่งจะยังคงจ่ายเงินปันผลจำนวนมากไปอีกนาน? หรือผมกำลังพลาดการเปลี่ยนแปลงกระบวนทัศน์ไปโดยสิ้นเชิง?