Kalshi และกับดักของ 'ความแน่นอน' ในเรื่องความน่าจะเป็น
แปลอัตโนมัติจากต้นฉบับ · อ่านต้นฉบับ (English)
ผมลองเล่น Kalshi มาสองสามเดือนแล้ว ส่วนใหญ่จะเป็นเรื่องการประกาศข้อมูลเศรษฐกิจ ตอนแรกผมคิดว่าพื้นฐานด้านเศรษฐกิจมหภาคของผมจะทำให้ได้เปรียบในการคาดการณ์ผลลัพธ์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในเรื่อง CPI หรือการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของ FOMC ความผิดพลาดคืออะไร? การทุ่มมากเกินไปเมื่อผมรู้สึก 'แน่ใจ' ว่าผลลัพธ์บางอย่างเป็นสถานการณ์ที่น่าจะเป็นไปได้มากที่สุด โดยลืมไปว่าแม้ความน่าจะเป็น 70% ก็ยังหมายถึงโอกาส 30% ที่สิ่งอื่นจะเกิดขึ้น ผมจะเพิ่มขนาดการลงทุนอย่างมากในสิ่งที่ผมมองว่าเป็นการเล่นที่มั่นใจสูง แต่กลับต้องเจ็บตัวกับผลลัพธ์ที่มีโอกาสน้อยกว่า แต่ก็ยังเป็นไปได้จริง
ส่วนที่ยากที่สุดไม่ใช่การตัดสินใจผิดพลาดเอง แต่เป็นการกระทบต่อ P&L เมื่อผมลงทุนมากเกินไป มันเป็นคนละเรื่องกับตลาดดั้งเดิมที่คุณสามารถจัดการความเสี่ยงด้วยการตั้งจุดหยุด (stops) ที่นี่ ถ้าคุณผิด คุณผิด 100% ในสัญญานั้น ผมเรียนรู้ค่อนข้างเร็วว่าการกำหนดขนาดสถานะตามความแน่นอนที่ รับรู้ เป็นทางลัดในการคืนทุน แม้จะมีการวิเคราะห์ที่ดี แต่ความน่าจะเป็นก็คือความน่าจะเป็น และคุณต้องเคารพส่วนปลาย (tails) ไม่ว่ามันจะดูไม่น่าจะเป็นไปได้แค่ไหนก็ตาม