การดึงกลับของ Silver และผลกระทบต่อ EM FX

กำลังจับตาการดึงกลับของสินค้าโภคภัณฑ์ในวันนี้ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง Silver ที่ลดลงมาที่ $SI 19.34 เป็นการเคลื่อนไหวที่ค่อนข้างรุนแรงจากจุดสูงสุดระหว่างวันที่ $SI 19.63 แม้ว่าอาจจะเป็นเพียงการทำกำไรหลังจากที่ราคาปรับตัวขึ้นมาพอสมควร แต่ก็ทำให้ผมสงสัยเกี่ยวกับความเชื่อมั่นในความเสี่ยงในวงกว้าง หากเราเห็นการปรับฐานที่ยั่งยืนมากขึ้นในโลหะ อาจเป็นสัญญาณของการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยในเรื่องเงินเฟ้อ หรือเพียงแค่การหลีกหนีความเสี่ยงจากกลุ่มสินค้าโภคภัณฑ์

ความกังวลหลักของผมคือสิ่งนี้อาจส่งผลต่อสกุลเงิน EM อย่างไร เราได้เห็นความยืดหยุ่นในส่วนนั้น โดยที่ $EM ทรงตัวอยู่ที่ประมาณ 1.195 แต่ภาพรวมของสินค้าโภคภัณฑ์ที่อ่อนตัวลงมักจะไม่ใช่สัญญาณที่ดีสำหรับเศรษฐกิจ EM ที่พึ่งพาสินค้าโภคภัณฑ์ ผมกำลังจับตาดูสกุลเงินอย่าง $MXN และ $ZAR อย่างใกล้ชิด ซึ่งมักจะอ่อนไหวต่อการเคลื่อนไหวเหล่านี้ ไม่ได้บอกว่าเป็นการกลับตัวเต็มรูปแบบ แต่เป็นธงแดงที่ต้องจับตาดูอย่างแน่นอน จะรอดูว่า $SI จะพบแนวรับในระดับเหล่านี้หรือไม่ หรือจะยังคงลดลงต่อไปตลอดทั้งสัปดาห์