On-chain vs. Macro สำหรับ $BTC: เราคิดมากไปหรือเปล่า?

ช่วงนี้ผมดูความเคลื่อนไหวของ $BTC และเห็นคนถกเถียงกันตลอดเรื่องความสำคัญของเมตริก on-chain เทียบกับกระแสเศรษฐกิจมหภาคที่กว้างกว่า รู้สึกเหมือนมีการให้ความสำคัญอย่างมากกับสิ่งต่างๆ เช่น UTXO realized price, MVRV ฯลฯ และในขณะที่ผมเข้าใจถึงความน่าสนใจของสุขภาพเครือข่ายภายใน ผมก็เริ่มสงสัยว่าน้ำหนักมหาศาลของสภาพคล่องทั่วโลก การตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ย และแม้แต่การเล่นค่าเงิน (เช่น $EURCAD ที่ 1.60464 วันนี้ ซึ่งแสดงให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยเหล่านั้น) ไม่ใช่ปัจจัยขับเคลื่อนหลักในท้ายที่สุดใช่หรือไม่ เรากำลังหลงทางในรายละเอียดปลีกย่อยของ on-chain หรือเปล่า ในเมื่อกระแสการเงินโลกที่ใหญ่กว่าต่างหากที่กำลังกำหนดการเคลื่อนไหวครั้งใหญ่ ผมอยากรู้จริงๆ ว่าคนอื่นรู้สึกเหมือนกันไหม หรือผมกำลังพลาดชิ้นส่วนสำคัญของปริศนา on-chain ไป