บทเรียนของผมจากการ Short ตลาดไทยที่ผิดพลาด

ผมได้บทเรียนสำคัญเมื่อไม่กี่ปีที่ผ่านมาจากการพยายาม Short ตลาดไทย ($SET) ในช่วงที่ผมคิดว่าเป็นการปรับขึ้นที่ไม่ยั่งยืน การวิเคราะห์ของผมบนกระดาษนั้นถูกต้อง ชี้ให้เห็นถึงภาวะซื้อมากเกินไปและความเปราะบางทางเศรษฐกิจบางประการ แต่ผมล้มเหลวในการคำนึงถึงพลังมหาศาลของการมีส่วนร่วมของนักลงทุนรายย่อยในประเทศและการมองโลกในแง่ดีอย่างไม่หยุดยั้งของพวกเขา ผมถือสถานะ Short ไว้นานเกินไป และเพิ่มสถานะอีกสองสามครั้ง โดยเชื่อว่าตลาดจะกลับสู่สิ่งที่ผมมองว่าเป็นมูลค่าที่เหมาะสมในที่สุด แต่มันไม่เป็นเช่นนั้น ไม่ใช่ในกรอบเวลาของผม และสุดท้ายผมก็ขาดทุนค่อนข้างมาก บทเรียนสำคัญคือการเข้าใจว่าแม้ปัจจัยพื้นฐานจะบ่งชี้อย่างหนึ่ง แต่ความเชื่อมั่นในท้องถิ่นที่แข็งแกร่งสามารถเอาชนะทุกสิ่งได้เป็นระยะเวลานาน และการต่อสู้กับสิ่งนั้นเป็นวิธีที่รวดเร็วในการทำให้บัญชีของคุณเสียหาย บางครั้งตลาดก็สามารถไม่สมเหตุสมผลได้นานกว่าที่คุณจะรักษาสภาพคล่องไว้ได้ อย่างที่เขาว่ากัน