การประเมินมูลค่าเซมิคอนดักเตอร์ AI ในไตรมาส 3
แปลอัตโนมัติจากต้นฉบับ · อ่านต้นฉบับ (English)
ผมกำลังดูภาคส่วนชิป AI โดยเฉพาะอย่างยิ่งว่า $NVDA และบริษัทอื่นๆ กำลังกำหนดราคาความต้องการในอนาคตอย่างไร การตีความของผมคือเราอาจจะผลักดันการคาดการณ์รายได้ระยะสั้นมากเกินไป มีโอกาสพอสมควร อาจจะ 60/40 ที่เราจะเห็นการปรับฐานเล็กน้อยหรืออย่างน้อยก็การชะลอตัวอย่างมีนัยสำคัญในโมเมนตัมขาขึ้นสำหรับหุ้นเหล่านี้ภายในปลายไตรมาส 3 อาจจะต้นไตรมาส 4 เหตุผลนั้นง่าย: การเพิ่มขึ้นของการใช้งาน AI ที่ปรับขนาดได้จริงจะพบกับปัญหาคอขวดที่ยังไม่ได้ถูกรวมเข้ากับการประเมินมูลค่าปัจจุบันอย่างเต็มที่ เราเคยเห็นวัฏจักรที่คล้ายกันมาก่อนที่คำมั่นสัญญาจะแซงหน้าความเร็วในการใช้งานจริง นี่ไม่ใช่การคาดการณ์ขาลงสำหรับ AI ในระยะยาว เพียงแค่มุมมองที่สุขุมขึ้นเกี่ยวกับความเร็วของการแปลงกำไรจากนวัตกรรมที่ถูกโฆษณา ผมคาดว่าจะมีการรวมตัวกันรอบระดับปัจจุบัน โดยมีความเสี่ยงที่จะมีการดึงกลับ 10-15% จากจุดสูงสุดหากปัญหาคอขวดในการใช้งานเหล่านั้นชัดเจนขึ้น