บทเรียนจาก FOMC เก่าๆ – เมื่อคำว่า ‘Hawkish’ ไม่ได้แปลว่าเสมอไป

จำได้ว่าช่วงปี 2022 ที่ผ่านมา ตลาดต่างก็จับจ้องการประชุม FOMC กันแบบไม่กระพริบตา เพราะ Fed พยายามจะขึ้นดอกเบี้ยเพื่อสู้กับเงินเฟ้อหนักหน่วงมาก สมัยนั้นใครพูดคำว่า ‘Hawkish’ ขึ้นมาทีไร แทบจะรีบวิ่งไปกด Short กันมือระวิงเลยทีเดียว

มีอยู่ครั้งหนึ่งที่ผมก็ติดกับดักนี้ จำได้ว่าก่อนการประชุมมีข่าวลือออกมาว่า Fed จะมาแบบ Hawkish สุดๆ แน่นอน กราฟ $SPX ตอนนั้นก็ดูมีแนวโน้มจะลงต่อด้วย เลยกะว่าเปิดตลาดมาจะ Short ให้ไวที่สุด แต่ด้วยความที่มั่นใจเกินไปหน่อย บวกกับความกลัวที่จะตกรถ (FOMO) เลยกด Short ไปก่อนประกาศผลแถลงการณ์จริงไปไม่นาน ปรากฏว่าพอประกาศผลจริงๆ คำพูดของ Powell ดันไม่ได้ Hawkish อย่างที่ตลาดคาดไว้ขนาดนั้น กลับออกไปทาง Neutral-to-Mildly-Hawkish เสียมากกว่า พอจบการแถลง ตลาดก็ดีดกลับแบบไม่ให้ทันตั้งตัว SL ที่วางไว้ก็โดนกินไปแบบงงๆ บทเรียนที่ได้คือบางทีตลาดก็ตีความไปก่อนเราไกลเกินไปมาก การไล่ตามข่าวลือหรืออินไซด์ก่อนอีเวนต์สำคัญๆ โดยไม่รอดูกรอบเวลาที่ตลาดจะตีความจริงๆ มักจะจบไม่สวยเสมอไป ยิ่งกับข้อมูลระดับมหภาคอย่างการประชุมธนาคารกลางนี่ แทบจะรอให้ตลาด “ย่อย” ข้อมูลเหล่านั้นออกมาก่อนแล้วค่อยตัดสินใจน่าจะปลอดภัยกว่าเยอะครับ