SPX 4600 até o final do mês? Talvez, mas com ventos contrários

Tenho observado o SPX ultimamente, e há muita conversa sobre atingir 4600 novamente antes que outubro termine. Superficialmente, os compradores de baixa ainda estão presentes, e há um certo grau de resiliência apesar da conversa sobre inflação. No entanto, eu colocaria as chances de uma corrida limpa para 4600 até o final do mês em uns escassos 30-35%. Minha principal preocupação é o mercado de títulos, especificamente a contínua subida dos rendimentos, que poderia facilmente limitar qualquer alta significativa. Há também a preocupação persistente sobre o que o próximo movimento do Fed implica para os múltiplos de lucros corporativos, o que sempre parece uma espada de Dâmocles. Podemos ver um novo teste de 4500, possivelmente até mesmo um breve impulso maior no momentum, mas suspeito que os vendedores começarão a aparecer em massa mais perto de 4580-4600, a menos que tenhamos algum comentário surpreendentemente dovish do Fed ou uma reversão acentuada no $USDSEK, implicando um sentimento de risco mais amplo, o que não parece ser a narrativa principal no momento. O caminho de menor resistência ainda parece lateral a ligeiramente para baixo no curto prazo, com quaisquer rompimentos precisando de catalisadores significativos.