Intervalo do SPX para o final do 2T

Analisando o momentum atual e os dados econômicos recentes, dou cerca de 65% de chances de o $SPX permanecer dentro de um intervalo de 5200-5500 até o final do 2T. Os dados de inflação permanecem persistentes, mas não o suficiente para desencadear uma grande mudança hawkish do Fed além do que já está precificado. Estamos vendo alguma rotação, mas não uma fuga significativa de nomes de tecnologia ou crescimento que nos empurraria materialmente para baixo. No lado positivo, 5500 parece uma forte resistência, a menos que haja uma mudança dovish surpresa ou um resultado de lucros significativamente acima do esperado em todos os setores dos grandes players no próximo trimestre.

O risco real para esse intervalo é se os pedidos de seguro-desemprego aumentarem inesperadamente, sinalizando uma desaceleração econômica mais profunda do que o atualmente antecipado, o que poderia nos empurrar para mais perto de 5000. Por outro lado, uma quebra limpa acima de 5500 provavelmente precisaria de uma narrativa renovada de ganhos de produtividade impulsionados pela IA excedendo em muito as previsões atuais. Por enquanto, um movimento lateral parece o mais provável.