Observando USDMXN após a manutenção do Banxico, visão mais ampla dos mercados emergentes

A manutenção das taxas pelo Banxico em 11,25% era amplamente esperada, mas a declaração que a acompanhou teve definitivamente um tom cauteloso. Eles sinalizaram pressões inflacionárias contínuas, apesar da moderação recente, e enfatizaram a necessidade de um processo desinflacionário sustentado. Isso não é exatamente dovish, mas também não é agressivamente hawkish. Parece que eles estão tentando manter a opcionalidade sem se comprometerem muito, especialmente com os próximos movimentos do Fed ainda um pouco opacos.

Do ponto de vista de trading, isso pode manter o $USDMXN um tanto lateralizado por um tempo. Estamos vendo-o pairar em torno de 17.4791 agora, oscilando entre a mínima de ontem de 17.432 e a máxima de 17.521. Estou mantendo-o na minha lista de observação, particularmente para qualquer rompimento significativo acima de 17.60 ou uma queda sustentada abaixo de 17.30. O cenário mais amplo dos mercados emergentes ainda está muito ligado à força do dólar e ao sentimento de risco global. Se o dólar ganhar força novamente, o MXN certamente poderá enfraquecer, mas por enquanto, a dinâmica interna parece estar mantendo-o relativamente estável em relação ao dólar. É um equilíbrio delicado.