Polymarket sobre o timing do corte da FED: as probabilidades ainda favorecem setembro, mas fique de olho nisto.

Tenho acompanhado as probabilidades da Polymarket para um corte da FED em setembro, e ainda se mantém forte em torno de 70-75% para pelo menos um corte. No entanto, estou a ficar um pouco nervoso com o cenário de 50bps. As probabilidades implícitas para dois cortes até setembro mal se moveram, apesar de alguns dados mais quentes. Se começarmos a ver impressões consistentes que empurram as previsões do PIB do segundo semestre de 2024 para norte de 2%, ou a inflação permanecer pegajosa acima de 3% excluindo energia, essas probabilidades da Polymarket para um corte substancial irão mudar. A minha leitura é que estamos precificados para uma desinflação perfeita; qualquer desvio pode fazer com que as probabilidades de 50bps em setembro caiam. Esse é o risco aqui. A narrativa do mercado é firme, mas a realidade tem uma forma de ser confusa. Apenas algo para ficar de olho antes de assumir que o caminho de setembro está bloqueado.