Gráfico de Pontos de Março do Fed - Probabilidades de Confirmação de 'Mais Alto por Mais Tempo'

Observando de perto o FOMC de março. Eu daria cerca de 70% de chance de que o novo gráfico de pontos reforce uma narrativa de 'mais alto por mais tempo', provavelmente empurrando a mediana para o final de 2024 ligeiramente para cima das projeções atuais, ou pelo menos mostrando menos cortes do que o mercado está precificando atualmente. O raciocínio é duplo: dados recentes de folha de pagamento fortes, juntamente com um CPI central pegajoso, sugerem que o Fed tem mais margem de manobra e menos urgência para flexibilizar. Além disso, várias falas do Fed tendem a ser hawkish. Ainda não estamos vendo o tipo de deterioração econômica que forçaria sua mão em direção à dovishness. Isso poderia colocar uma pressão renovada sobre os ativos de risco, especialmente se as ações de crescimento ainda estiverem avaliadas para uma rápida mudança de taxa.