Observando o dólar contra mercados emergentes - $USDTRY é algo mais
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O tom hawkish do Fed após o último dado de inflação me faz olhar para onde o dólar vai aplicar pressão em seguida. Vimos alguma resiliência em certas moedas de mercados emergentes, mas outras estão claramente vulneráveis. Veja o $USDTRY em 47.1355; isso não é apenas um número, é um testemunho de saída de capital sustentada e erros de política. É uma rua de sentido único, me fazendo questionar o quão mais essa política doméstica pode ser sustentada sem desencadear um contágio maior e mais amplo.
Minha lista de observação está fortemente inclinada para exportadores de commodities e países com posições fiscais mais fortes. Os suspeitos de sempre. Tentando descobrir para onde o capital que sai de lugares como a Turquia vai fluir. Não estou necessariamente procurando um short direto na lira, mas os efeitos colaterais valem a pena observar em outros pares e classes de ativos que tipicamente se movem inversamente a um dólar forte e à instabilidade dos mercados emergentes. $ADA em 0.1675 é interessante, mas estou pensando mais em macro agora.
