Gráfico de Pontos de Março do Fed e Probabilidades de Aumento de 50bps

Observando a precificação do mercado para o FOMC de março. No momento, ainda há um contingente significativo apostando em um aumento de 50bps, mas estou me inclinando fortemente para um movimento de 25bps. O recente dado do CPI, embora ainda elevado, não veio no topo das previsões mais pessimistas, e alguns dos componentes principais estão mostrando sinais de arrefecimento, ainda que lentamente. Além disso, o Fed tem sido bastante consistente em sua sinalização, enfatizando a dependência de dados, mas também a necessidade de passos medidos para evitar um aperto excessivo. Eu colocaria a probabilidade de um aumento de 25bps em cerca de 70%, com um movimento de 50bps em torno de 25%, e os 5% restantes para nenhum aumento ou algo inesperado. A chave será o gráfico de pontos atualizado – se virmos uma mudança substancial para mais aumentos em geral, isso poderia trazer 50bps de volta ao foco para reuniões subsequentes, mas para março, o obstáculo para um movimento acelerado parece alto. Meus olhos também estão em qualquer comentário sobre a redução do balanço; essa é outra alavanca que eles podem usar se a inflação se mostrar mais persistente do que o previsto, sem necessariamente precisar chocar com um aumento maior da taxa.