Reflexões sobre EM FX após movimentos recentes de bancos centrais

Tenho acompanhado de perto o espaço de mercados emergentes esta semana, especialmente após o tom hawkish recente do Banco do México. Parece estar a dar um pouco de impulso a pares como o $MXNJPY, que se mantém acima de 9.27 depois de ter atingido 9.299 mais cedo. Compare isso com o $ZARUSD, que está a negociar em torno de 0.06059, em baixa no dia, apesar da estabilidade relativa que temos visto noutros mercados em desenvolvimento. Isso realmente destaca a divergência nas expectativas de política monetária.

Penso que isto poderá continuar a desenrolar-se, com regiões onde os bancos centrais são percebidos como proativos a manterem uma posição mais firme. Para a minha watchlist, estou a focar-me nas oportunidades de carry onde a credibilidade da política se alinha com o sentimento atual, enquanto também mantenho um olho nos pontos mais vulneráveis como o $USDTRY, a pairar perto de 46.98, para potencial volatilidade à medida que o sentimento de risco global muda. Definitivamente não é um mercado de tamanho único neste momento.