DAX Buscando ATHs – A Narrativa do Gamma Squeeze Está Superestimada?

O DAX empurrando 18.800 novamente, flertando com máximas históricas, é difícil de ignorar. Há muita conversa sobre hedge de gamma positivo e short squeezes atuando como grandes ventos favoráveis, especialmente com alguns dos movimentos recentes em nomes específicos. Mas não consigo me livrar da sensação de que depender tanto da narrativa do gamma squeeze, particularmente em um mercado que já está precificado para muitas boas notícias, pode estar ignorando o quadro técnico subjacente, ou talvez superestimando o impacto desses fluxos de curto prazo. Parece um pouco como tentar justificar cada rali com a mesma mecânica. Estamos dando muito peso ao fluxo de opções e não o suficiente aos fundamentos macro ou mesmo apenas à velha acumulação institucional? $BAX fechando em 21.04 hoje, alta de 4.68% no dia, certamente está mostrando alguma força, mas isso é um sinal de saúde mais ampla do mercado ou apenas rotação de setor/cobertura de shorts específica? Fico feliz em estar errado aqui, mandem ver.