Eficácia do hedging de FX em mercados emergentes com diferenciais de inflação elevados

Tenho analisado algumas exposições na América Latina, especificamente como as tesourarias corporativas podem gerenciar a exposição a $BRL ou $MXN quando a inflação local é significativamente maior do que a moeda base do hedger. Os pontos de forward padrão consideram os diferenciais de taxas de juros, que muitas vezes se alinham com os diferenciais de inflação, mas às vezes o spread é bastante volátil, ou há um prêmio de risco significativo embutido. As instituições geralmente estão apenas aceitando os custos de forward e esperando por benefícios comerciais, ou existem estratégias mais dinâmicas para proteger o valor real dessas exposições cambiais, especialmente dados os custos envolvidos?