EM FX - Mantendo a posição apesar do ruído

Uma lição recorrente em EM FX para mim tem sido o custo de tentar microgerenciar posições através de ruídos políticos ou de dados de curto prazo. Há alguns anos, eu tinha um bom carry trade em uma cesta de moedas latino-americanas, especificamente $BRL e $MXN, esperando desinflação contínua e um Fed mais lento. Então veio algum drama político local, nada que mudasse fundamentalmente a tese macro, mas o suficiente para desencadear uma onda de vendas de curto prazo e muito ruído nas manchetes. Meu erro foi reagir a essa volatilidade, cortando uma parte significativa da posição apenas para ver ambos os pares se recuperarem e continuarem sua trajetória original algumas semanas depois. O custo de oportunidade de perder esse movimento subsequente superou em muito a perda temporária no papel que eu estava tentando evitar. Isso reforça a ideia de que, se a tese macro se mantém, às vezes a melhor ação é nenhuma ação.