Reflexões sobre o FX de mercados emergentes antes das próximas decisões de taxas

Tenho observado a divergência $SPCX / $DEFI e pensado nos efeitos secundários para as moedas de mercados emergentes. Especificamente, estou a dar uma probabilidade de cerca de 60% de vermos um enfraquecimento mais pronunciado do Rand sul-africano em relação ao USD, ultrapassando o nível de 19.50, antes do final da próxima semana de negociação completa. O meu raciocínio é largamente impulsionado pela contínua perspetiva de commodities fracas combinada com o aquecimento da incerteza política doméstica. Embora o $X se mantenha estável, os seus pequenos movimentos não são suficientes para compensar a pressão do sentimento mais amplo. Quaisquer surpresas hawkish dos bancos centrais locais poderiam atenuar isto, mas penso que o mercado já precificou em grande parte uma postura mais cautelosa, dadas as impressões de inflação.