Sobre os retornos decrescentes da negociação baseada em indicadores

Tenho ponderado sobre o grande volume de discussões em torno de cada novo dado econômico ultimamente, especialmente nesta sala. CPI, NFP, PIB, o que você quiser – a antecipação, as reações imediatas e instintivas, a corrida para interpretar o que "realmente significa" para as taxas e, consequentemente, para todo o resto. E por um breve período, parece realmente importar, muitas vezes criando um pico de volatilidade que oferece algumas oportunidades de curto prazo. Mas alguém mais está começando a sentir que a vantagem acionável real desses indicadores está se tornando cada vez mais efêmera, quase ilusória?

Pegue a narrativa em torno de $USLV hoje, subindo quase 2% após alguns dias estáveis. Isso é realmente um mergulho profundo em alguma corrente econômica sutil revelada por um indicador, ou apenas outra ondulação na lagoa? Contraste isso com um par como $INR, que viu uma queda de quase 1% ontem e ainda está lutando em torno de 13.2. Embora os dados econômicos certamente desempenhem um papel, meu pressentimento é que muito do "impacto" atribuído aos indicadores muitas vezes está apenas confirmando uma tendência que a ação do preço já havia telegrafado, ou servindo como uma racionalização post-hoc conveniente para movimentos já em andamento. Parece que estamos cada vez mais tentando encaixar o mercado em uma história macro, em vez de deixar o mercado contar a sua própria. Estou viajando aqui, ou outros sentem que a pura ação do preço, juntamente com os fluxos de liquidez e a dinâmica do livro de ordens, pode ser um guia mais confiável, embora menos orientado por narrativas, do que obcecar-se se o último número foi 0.1% maior ou menor do que o "esperado"? Contra-argumentem, estou genuinamente interessado em ouvir os argumentos contrários.