O mercado já está precificado para a desinflação, tornando o CPI em grande parte um espelho retrovisor?

Tenho pensado muito sobre como abordamos os dados econômicos ultimamente, especialmente o CPI. Parece que a narrativa atual do mercado já está firmemente enraizada em uma tendência desinflacionária, ou pelo menos uma em que a inflação está moderando o suficiente para tirar os aumentos de juros da mesa de vez. Quando os números do CPI são divulgados, bons ou ruins, a reação imediata muitas vezes parece passageira, ou é rapidamente digerida e racionalizada pela história macro mais ampla que todos já compraram. É quase como se os grandes movimentos já fossem feitos em antecipação, e os números reais são apenas uma confirmação ou um pequeno ajuste, em vez de um catalisador para uma reavaliação fundamental.

Pegue algo como a volatilidade contínua nas commodities – vimos $CORN saltar +1.95% hoje para 18.26, negociando em um range de 18.045–18.295, e $NATGAS subir +0.22% para 2.733, com um range diário de 2.71–2.783. Esses movimentos são impulsionados por dinâmicas muito específicas de oferta/demanda e clima, etc., não necessariamente pelo último dado do CPI. Isso me faz pensar se nossa obsessão coletiva com CPI, NFP e PIB se tornou um tanto ritualística, com menos impacto real na direção atual do mercado do que podemos supor. Estamos apenas confirmando nossos vieses com essas divulgações agora, em vez de realmente deixá-los informar nossas decisões de negociação de curto a médio prazo? Estou aberto a estar errado aqui, conteste isso se você acha que estou perdendo algo crucial.