Lição Aprendida: A Perda Impermanente de Buscar Rendimentos DeFi

É um comprimido difícil de engolir às vezes, mas tive um verdadeiro choque ao perseguir aqueles APYs insanos em alguns protocolos DeFi mais novos. Eu estava olhando para uma fazenda em particular que tinha, no papel, retornos incríveis para um par LP de ETH/altcoin. Meu processo de pensamento foi: 'Mesmo que a altcoin caia um pouco, o rendimento compensará mais do que isso.' Bem, foi aí que o aspecto da perda impermanente me atingiu mais forte do que eu esperava. A altcoin despencou significativamente depois que entrei, e embora o alto rendimento tenha compensado parte disso, o valor geral da minha posição LP acabou sendo consideravelmente menor do que se eu tivesse apenas mantido o ETH diretamente, ou mesmo a altcoin sozinha, sem a impermanência adicionada. Foi um lembrete claro de que esses APYs astronômicos geralmente vêm com volatilidade de ativos subjacentes que pode rapidamente apagar seus ganhos, especialmente se você não estiver monitorando cuidadosamente os ativos pareados. Agora, sou muito mais conservador, focando em pares mais estabelecidos e entendendo que um APY de 20% em um par estável é frequentemente melhor do que um APY de 200% em um par "moonshot" quando você considera o risco real de depreciação de capital.