Pergunta sobre dimensionamento de posição para estratégias multiativos

Ainda estou a tentar perceber o dimensionamento eficaz da posição ao executar uma estratégia multiativos, especialmente com correlações e volatilidades variáveis entre as classes de ativos. Digamos que tenho uma carteira com exposição a $EURUSD, algumas ações e talvez um ETF de obrigações. Quando determino os tamanhos das posições individuais, estou a olhar para a volatilidade de cada ativo isoladamente em relação ao seu capital alocado, ou devo pensar mais na variância esperada geral da carteira e como cada posição contribui para isso? Parece que o último é mais robusto, mas os cálculos complicam-se rapidamente. Como é que os outros aqui abordam isto sem precisar de um modelo quantitativo completo?