Reflexões sobre o aumento dos inventários e o próximo movimento do cobre

Observando os óltimos dados de inventário vindos dos armazéns da LME. Parece que os estoques estão aumentando, especificamente para o cobre. Dada a recente fraqueza nos PMIs de manufatura globalmente, isso não é totalmente surpreendente, mas o ritmo é digno de nota.

Combinado com um dólar ligeiramente mais firme após os recentes dados de pedidos de seguro-desemprego, o cenário de curto prazo para o cobre parece um pouco menos otimista do que há algumas semanas. Estou pensando em quanto disso é apenas ruído sazonal pós-feriado versus uma desaceleração genuína da demanda. Na minha lista de observação, estou agora me inclinando para uma postura mais neutra, talvez procurando um reteste do limite inferior da recente faixa de consolidação antes de considerar quaisquer posições longas. Nenhuma convicção forte ainda, mas o aumento do inventário é um sinal de alerta.