A Hash Ribbon ainda importa, ou estamos todos apenas olhando gráficos?

Tenho ponderado sobre a utilidade de alguns desses indicadores on-chain mais antigos, especificamente o Hash Ribbon. Costumava ser um sinal de 'tudo limpo' bastante confiável para o $BTC, não era? Mas com o dinheiro institucional entrando, os ETFs e a profissionalização geral do mercado, não consigo deixar de me perguntar se seu poder preditivo foi diluído. Parece que estamos cada vez mais apenas uma aposta beta alavancada no sentimento macro mais amplo, em vez de um ciclo puramente endógeno impulsionado pelos mineradores. Não me interpretem mal, os técnicos ainda dominam no dia a dia, e ver o $BAC subir para 58.73 hoje enquanto o $ZARJPY salta para 9.9432 apenas mostra que o dinheiro ainda está se movendo, mas para o Bitcoin especificamente, estamos dando muito peso a sinais on-chain que antecedem a estrutura atual do mercado? O que os outros estão vendo, estou errado aqui?